“轉(zhuǎn)融通數(shù)據(jù)全是虛擬”“ 融券賣出的量實際上沒有上限”……在監(jiān)管全面暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)后，新的小作文在周末再度來襲大牛證券官網(wǎng)，并迅速發(fā)酵。
針對愈演愈烈的傳言，中證金融周一開工就開啟了辟謠模式。8月5日，中證金融在官網(wǎng)發(fā)布嚴(yán)正聲明，稱相關(guān)說法屬于造謠。
“轉(zhuǎn)融通數(shù)據(jù)是假的”發(fā)酵整個周末
猝不及防，周末轉(zhuǎn)融券傳言又起。
不少自媒體、小視頻自稱援引外媒數(shù)據(jù)，“轉(zhuǎn)融通數(shù)據(jù)可能全部是假的”，并將最近交易所、證監(jiān)系統(tǒng)相關(guān)人員被查與轉(zhuǎn)融通聯(lián)系起來，甚至還有自媒體提到，“券商大股東交易所相互勾連，轉(zhuǎn)融通賣出量實際沒有上限，上市公司直接融券賣出，賺錢之后直接給錢不用還券?！?/p>
此番言論一出，立馬在各個股票交流群得到傳播，“融券就是做空，融券提供了無限做空籌碼，只要下跌就可以賺更多的錢”“根本買不完”猜測頗多。
中證金融在“嚴(yán)正聲明”中分兩步解釋：
首先，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)已經(jīng)全面暫停。中證金融公司表示，去年下半年以來，證監(jiān)會根據(jù)市場情況和投資者對融券轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的關(guān)切，采取了一系列加強監(jiān)管和逆周期調(diào)節(jié)的舉措，并于今年7月10日依法批準(zhǔn)中證金融暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。自7月11日起實施，存量合約不得晚于9月30日了結(jié)。
為了規(guī)范市場交易行為，抑制市場過度投機，監(jiān)管部門對轉(zhuǎn)融券采取的逆周期調(diào)節(jié)的方式。對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)已經(jīng)全面暫停，存量合約也在逐步壓降過程中，當(dāng)前聲稱“轉(zhuǎn)融券數(shù)據(jù)作假以及虛擬數(shù)據(jù)”等言論并沒有實際根據(jù)。
其次，監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示融券和轉(zhuǎn)融券規(guī)模穩(wěn)步下降。中證金融披露了最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月2日，轉(zhuǎn)融券余額已降至171億元，較7月10日新規(guī)前降幅超過40%；融券余額已降至212億元，較新規(guī)前降幅超過30%。
事實上，在7月26日，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)暫停兩周、提高融券保證金比例實施一周之后，中證金融曾經(jīng)披露過轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)顯示，截至7月24日，暫停轉(zhuǎn)融券規(guī)模兩周下降三成、個股存量業(yè)務(wù)有序了結(jié)，有轉(zhuǎn)融券余額的91%標(biāo)的發(fā)生了歸還，此外，日均融券賣出金額同比下降了三成。
再從更周期來看，自今年1月28日監(jiān)管出手全面暫停限售股出借起，截至8月2日，轉(zhuǎn)融規(guī)模從949.7億元下降至171億元，降幅高達(dá)82%。
中證金融公司表示，歡迎廣大投資者積極建言，提出可行的優(yōu)化建議。對于制造謠言并在網(wǎng)絡(luò)上惡意傳播的，予以強烈譴責(zé)，對于造成惡劣影響的，將啟動法律程序，嚴(yán)肅追究相關(guān)行為的法律責(zé)任。
備受爭議一年的轉(zhuǎn)融券，監(jiān)管已經(jīng)連續(xù)四次出手限制
自去年8月A股市場單月大幅回調(diào)，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)被推至輿論的風(fēng)口浪尖。之所以備受爭議，原因有二：
一是市場持續(xù)大跌，投資者忙于找原因。近兩年來，A股賺錢效應(yīng)不佳，投資者苦苦尋找“到底誰在收割我”，從聲討大股東減持，到對高頻量化的窮追猛打，再到疑問融券“做空”，各種尋找原因一直不停。
其次，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)存在一定的賣空特性。轉(zhuǎn)融券在上漲的市場中有平抑股價波動功效，但是在震蕩下行的市場中，則很容易引發(fā)賣空的猜測。
監(jiān)管也明顯注意到了投資者的情緒，隨后圍繞著大股東減持、鼓勵分紅回購、暫停轉(zhuǎn)融券、劃定程序化交易監(jiān)控“紅線”、對高頻交易降頻降速等系列政策不斷出臺，目的在于提升市場的交易公平，提振市場信心。
以轉(zhuǎn)融券政策方面，今年以來，監(jiān)管已經(jīng)至少四次出手轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。
今年1月28日，證監(jiān)會對私募機構(gòu)融券保證金由50%提高到100%之后，對融券的監(jiān)管繼續(xù)加碼：一是1月29日全面暫停限售股出借；二是3月18日開始，轉(zhuǎn)融券市場化約定申報由實時可用調(diào)整為次日可用，對融券效率進(jìn)行限制。
2月6日，證監(jiān)會對政策進(jìn)行了解讀，一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)有轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，將依法打擊利用融券交易實施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。
到3月15日，限售股融券被直接叫停。3月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，首次以明確態(tài)度禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借、限售股股東融券賣出，防范利用“工具”繞道減持。
7月10日，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管再加碼。首先，證監(jiān)會依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請，自2024年7月11日起實施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。其次，7月22日起，批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%。
在業(yè)內(nèi)看來，持續(xù)加碼的政策從效果上一方面，上調(diào)融券保證金比例大牛證券官網(wǎng)，提高了投資者的融券交易成本，降低了融券交易杠桿水平，從而緩和市場情緒、減少市場的波動性，從而能促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。另一方面，此次上調(diào)融券保證金比例，符合證監(jiān)系統(tǒng)貫徹落實二十屆三中全會精神，對于資本市場統(tǒng)籌發(fā)展和安全、用改革的辦法破解制約資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的深層次矛盾和問題的闡述。
文章為作者獨立觀點，不代表網(wǎng)上股票配資觀點
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