7月29日，一則債基單日凈值漲幅達到50.55%的消息引發(fā)了不少投資者的關(guān)注。
這只單日凈值暴漲的產(chǎn)品為百嘉百臻利率債，而債基單日凈值暴漲往往源于巨額贖回。作為一只成立于今年4月26日的產(chǎn)品，這只基金成立三個月出頭的時間里已發(fā)生了三次巨贖，個中緣由引人深思。首次發(fā)生巨贖距離成立日僅4個交易日，此次巨贖發(fā)生后的6月底，該基金規(guī)模僅剩5000余萬元。7月初，百嘉百臻利率債再度發(fā)生巨額贖回。
有行業(yè)人士指出，此類產(chǎn)品散戶持有較少，大額贖回產(chǎn)生的影響有限，“不過，有些小公募的債券基金被市場上的某些資金頻繁進出，其中發(fā)生的事情以及資金的性質(zhì)很難說清楚，建議普通投資者審慎購買此類產(chǎn)品?！?/p>
成立三個月三次巨贖
從過往案例看，債基單日凈值暴漲往往源于巨額贖回。但此次巨額贖回的情形稍有不同。
公開信息顯示，上述單日凈值暴漲的中長期純債基金——百嘉百臻利率債成立于今年4月26日。這也意味著，新基金在成立至今僅三個月出頭的時間里便發(fā)生了巨額贖回。此時，這只產(chǎn)品建倉期剛過。
從其成立數(shù)據(jù)看，百嘉百臻利率債募集有效認(rèn)購總戶數(shù)為265戶，成立規(guī)模約2億元。其中，A類份額認(rèn)購規(guī)模為410元，C類份額認(rèn)購規(guī)模為2億元。由此看，該基金大概率屬于單一投資者持有份額占比較高的基金。
值得一提的是，7月底發(fā)生的情形已經(jīng)不是該產(chǎn)品成立以來首次出現(xiàn)巨額贖回。根據(jù)百嘉基金5月7日發(fā)布的公告，還在建倉期的百嘉百臻利率債在5月6日發(fā)生大額贖回，公司決定對基金當(dāng)日的A類、C類基金份額凈值保留8位小數(shù)。
從4月26日成立至5月6日發(fā)生巨贖，百嘉百臻利率債在短短4個交易日內(nèi)發(fā)生了巨額贖回，隨后不足兩個月再度出現(xiàn)類似情況。7月3日，百嘉基金再次公告，百嘉百臻利率債債券基金于7月2日發(fā)生大額贖回，公司決定對基金當(dāng)日的A類、C類基金份額凈值保留8位小數(shù)。
短短三個月，一只基金出現(xiàn)三次巨額贖回，個中緣由引人深思。
背后有何玄機？
在首次出現(xiàn)巨額贖回后的6月底，該產(chǎn)品基金規(guī)模僅剩5045.67萬元。彼時，百嘉百臻利率債成立以來凈值略增0.09%。
6月底，該產(chǎn)品的債券倉位為61.50%，37.66%的資產(chǎn)買入了返售金融資產(chǎn)，基金經(jīng)理在季報中稱，產(chǎn)品尚處于建倉期，配置了少部分1年期以內(nèi)的利率債，根據(jù)市場情況 靈活使用杠桿。
從二季報披露的數(shù)據(jù)看，百嘉百臻利率債出現(xiàn)了多個機構(gòu)申購又全部贖回的情形。其中三個機構(gòu)在二季度贖回了自家申購的所有份額；僅兩位個人投資者在二季度買入一定份額。
隨著7月的兩次巨贖，百嘉百臻利率債的規(guī)模之迷你已可想而知。
另據(jù)公開數(shù)據(jù)，管理該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為李泉，與尋?；鸾?jīng)理的晉升渠道不同，李泉出身市場體系。他曾任金鷹基金市場部渠道經(jīng)理，深圳前海聚能投資市場部總經(jīng)理；隨后，他才逐漸向交易、投資層面轉(zhuǎn)型，先后任中科沃土基金集中交易部交易主管和百嘉基金基金經(jīng)理。
華南一家大型公募基金人士指出，此類產(chǎn)品散戶持有較少，大額贖回產(chǎn)生的影響有限?！安贿^，有些小公募的債券基金被市場上的某些資金頻繁進出，其中發(fā)生的事情以及資金的性質(zhì)很難說清楚，建議普通投資者審慎購買此類產(chǎn)品。”
資金的大額贖回，往往會導(dǎo)致基金份額凈值波動風(fēng)險、基金流動性風(fēng)險等特定風(fēng)險。而一旦單一投資者持有基金份額比例過多，其大額申贖所引發(fā)的基金凈值和流動性風(fēng)險則會相應(yīng)加大。從實際情況看配資十大平臺app，偏機構(gòu)定制型的產(chǎn)品多為債券型基金，如果持有份額比重較高的機構(gòu)大額贖回，會在短時間內(nèi)劇烈擾動基金凈值。此時為了保證投資者之間收益公平性，公募基金在出現(xiàn)巨額贖回后往往會提高凈值精度。
文章為作者獨立觀點，不代表網(wǎng)上股票配資觀點
相關(guān)文章
