經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群 根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行挠?月30日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上半年）》（下稱《報(bào)告》），截至2024年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到1.22億人，較年初增長(zhǎng)了6.65%。在2024年上半年，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造了3413億元的收益。其中，銀行機(jī)構(gòu)為投資者創(chuàng)造了727億元的收益，而理財(cái)公司則貢獻(xiàn)了2686億元。
《報(bào)告》顯示股票配資平臺(tái)，理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模達(dá)到了28.52萬(wàn)億元，較年初增加了6.43%，同比去年增長(zhǎng)了12.55%。盡管投資者數(shù)量和存續(xù)規(guī)模均有所增長(zhǎng)，但理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
具體來(lái)看，2024年上半年理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為2.80%，相較于2023年全年的2.94%有所下降。如果進(jìn)一步追溯，2023年上半年的平均收益率為3.39%，而2022年全年的平均收益率為2.09%。值得注意的是，2022年6月，理財(cái)產(chǎn)品的加權(quán)平均收益率曾達(dá)到3.61%的高點(diǎn)。
隨著國(guó)內(nèi)整體市場(chǎng)利率水平的下降，理財(cái)產(chǎn)品收益率是否還將繼續(xù)下探？
東方金誠(chéng)研究報(bào)告判斷，在 7月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)后，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)將保持穩(wěn)定，四季度視經(jīng)濟(jì)和物價(jià)運(yùn)行狀況而定，LPR 報(bào)價(jià)還有一定下調(diào)空間。
7月31日，東方金誠(chéng)分析師李曉峰向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，LPR的下降通常也意味著銀行利率可能會(huì)跟進(jìn)下調(diào)，這會(huì)導(dǎo)致債券和其他固定收益類資產(chǎn)的收益率下降，從而影響理財(cái)產(chǎn)品的收益率。貨幣政策繼續(xù)保持寬松，進(jìn)而會(huì)帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)資金成本的下降，可能會(huì)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率降低。
他表示，也有一些因素可能會(huì)限制理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降幅度，比如市場(chǎng)預(yù)期、市場(chǎng)情緒等。如果市場(chǎng)普遍預(yù)期收益率將進(jìn)一步下降，那么部分投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)以尋求更高收益，這可能導(dǎo)致一部分資金流向股市、貴金屬、外匯或其他投資渠道，從而支撐某些類型理財(cái)產(chǎn)品的收益率。在當(dāng)前投資環(huán)境下，部分投資者從風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性角度考慮，可能會(huì)接受較低的收益率以換取資金的安全性和流動(dòng)性。
通過(guò)對(duì)比理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置可以發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，債券在理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置中的比重有所下降，現(xiàn)金及銀行存款的占比也略有減少，而同業(yè)存單的占比保持穩(wěn)定。
《報(bào)告》顯示，截至2024年6月末，理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置中債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單的占比分別為43.8%、25.3%和11.8%，公募基金的占比為3.6%。與2023年年末相比，理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了一定程度的變化。2023年末，債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單的占比分別為45.3%、26.7%和11.3%，公募基金的占比為2.1%。
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