生長(zhǎng)激素賣不動(dòng)了？
8月15日盤后，長(zhǎng)春高新（000661.SZ，股價(jià)86.15元，市值348.41億元）發(fā)布2024年半年度報(bào)告。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.39億元，同比增長(zhǎng)7.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.20億元，同比減少20.40%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為19.77億元，同比減少2.24%。
業(yè)績(jī)滑坡背后，長(zhǎng)春高新“一招鮮”失靈了。作為長(zhǎng)春高新的核心子公司，金賽藥業(yè)的生長(zhǎng)激素產(chǎn)品是業(yè)內(nèi)大單品，但金賽藥業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入微增，歸母凈利潤(rùn)同比減少19.49%；盡管主營(yíng)疫苗產(chǎn)品的子公司百克生物上半年利收雙增，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.54%。
因此，金賽藥業(yè)在女性健康、皮科醫(yī)美、體重管理領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品備受關(guān)注。半年報(bào)顯示，長(zhǎng)春高新研發(fā)投入11.38億元，同比增長(zhǎng)10.18%；其中研發(fā)費(fèi)用8.87億元，同比增長(zhǎng)26.16%。
4家重要子公司僅金賽藥業(yè)凈利潤(rùn)下滑
長(zhǎng)春高新業(yè)務(wù)主要分為基因工程制藥、生物疫苗、中成藥和房地產(chǎn)四大板塊，分別對(duì)應(yīng)金賽藥業(yè)、百克生物、華康藥業(yè)和長(zhǎng)春高新房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱高新地產(chǎn)）四家子公司。
按照收入規(guī)模排序，今年上半年，金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入51.52億元，同比增長(zhǎng)0.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.69億元，同比下降19.49%。百克生物實(shí)現(xiàn)收入6.18億元，同比增長(zhǎng)10.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)23.54%。高新地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收入4.56億元，同比增長(zhǎng)372.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.33億元，同比增長(zhǎng)533.17%。華康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3.91億元，同比增長(zhǎng)10.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)26.42%。
按產(chǎn)品分，長(zhǎng)春高新的基因工程藥品生物類藥品共實(shí)現(xiàn)收入57.71億元，同比增長(zhǎng)1.27%，營(yíng)收占比為86.94%；房地產(chǎn)的收入大增372.45%至4.56億元，營(yíng)收占比從去年同期的1.57%提升到6.87%。另外，中成藥和服務(wù)業(yè)分別為長(zhǎng)春高新貢獻(xiàn)了5.89%和0.30%的收入。
不過，長(zhǎng)春高新制藥業(yè)務(wù)的整體毛利率卻同比下降0.26個(gè)百分點(diǎn)，其中基因工程藥品生物類藥品的毛利率同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)，這可能與金賽藥業(yè)有關(guān)。
記者注意到，隨著生長(zhǎng)激素在多地被納入集采名單，近年來金賽藥業(yè)的歸母凈利潤(rùn)增速持續(xù)放緩，2020年至2023年分別為39.66%、33.48%、14.48%、7.04%。今年第一季度，金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入24.70億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.68億元，較上年同期均有微增；但在2022年一季度，金賽藥業(yè)的收入和歸母凈利潤(rùn)分別為26.48億元和12.05億元，明顯高于今年同期水平。
另外，長(zhǎng)春高新上半年的管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)53.71%至5.51億元，在所有費(fèi)用類別中增幅最大。對(duì)此，公司表示主要原因是金賽藥業(yè)新BU（業(yè)務(wù)單元）管理架構(gòu)的調(diào)整及子公司的設(shè)立、部分銷售人員職責(zé)變化等，相關(guān)費(fèi)用在管理費(fèi)用核算所致。
上半年國(guó)外銷售收入同比增長(zhǎng)267.78%
近幾年，長(zhǎng)春高新股價(jià)長(zhǎng)期處于下跌趨勢(shì)。根據(jù)長(zhǎng)春高新5月29日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，在100則問題中，近1/5的提問者對(duì)公司股價(jià)低迷有明顯意見，其中有的提議公司注銷回購(gòu)股票提振市場(chǎng)信心，也有投資者直言“持有這幾年，股價(jià)越跌越深，直接把陪公司一起發(fā)展的信念擊穿”。
伴隨著市場(chǎng)質(zhì)疑，長(zhǎng)春高新一直在推廣新產(chǎn)品。根據(jù)公司2024年半年報(bào)，金賽藥業(yè)的產(chǎn)品分類從往年的四種增加到六種，分別是生長(zhǎng)激素及相關(guān)產(chǎn)品、女性健康相關(guān)產(chǎn)品、腫瘤相關(guān)產(chǎn)品、營(yíng)養(yǎng)品相關(guān)產(chǎn)品、皮科醫(yī)美相關(guān)產(chǎn)品、其他兒科綜合及成人內(nèi)分泌相關(guān)產(chǎn)品。
長(zhǎng)春高新表示，金賽藥業(yè)加快推進(jìn)生長(zhǎng)激素在輔助生殖及成人生長(zhǎng)激素缺乏等領(lǐng)域的應(yīng)用，加強(qiáng)營(yíng)養(yǎng)品、促卵泡激素等銷售推廣力度，兒科綜合、女性健康、成人內(nèi)分泌、皮科醫(yī)美、體重管理等業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品收入占比進(jìn)一步提升。另外，長(zhǎng)春高新加快推進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)生長(zhǎng)激素等產(chǎn)品銷售工作，國(guó)外地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷售收入8523.80萬元，同比增長(zhǎng)267.78%。
研發(fā)方面，長(zhǎng)春高新披露了24個(gè)主要研發(fā)項(xiàng)目，其中10項(xiàng)為重點(diǎn)在研項(xiàng)目。從研發(fā)進(jìn)度看，聚乙二醇重組人生長(zhǎng)激素注射液（部分適應(yīng)癥）、注射用金納單抗（粉劑）（部分適應(yīng)癥）、重組人促卵泡激素-CTP融合蛋白注射液已處于NDA受理階段，亮丙瑞林注射乳劑、金妥昔單抗注射液處于Ⅲ期臨床試驗(yàn)，EG017、GS1-144片、GenSci098注射液和全人源抗破傷風(fēng)毒素單克隆抗體A82/B86注射液組合制劑則處于其他階段。
而在5月29日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，長(zhǎng)春高新方面曾表示，公司注射用金納單抗、注射用醋酸曲普瑞林微球產(chǎn)品上市申請(qǐng)相繼獲得受理。同時(shí)，小兒黃金顆粒、亮丙瑞林注射乳劑、金妥昔單抗注射液等產(chǎn)品及長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素新適應(yīng)癥等相關(guān)工作持續(xù)推進(jìn)中。預(yù)計(jì)2025年至2026年相關(guān)產(chǎn)品將陸續(xù)獲批上市銷售。
8月16日股票實(shí)盤，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電長(zhǎng)春高新董秘辦，截至發(fā)稿未獲接聽。
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