長江商報記者 汪靜2024專業(yè)配資
多產(chǎn)品協(xié)同抵御周期波動，“味精大王”梅花生物（600873.SH）上半年大賺了一筆。
日前，梅花生物發(fā)布2024年半年報，數(shù)據(jù)顯示，梅花生物上半年實現(xiàn)營業(yè)收入126.43億元，同比下降6.96%；實現(xiàn)凈利潤14.74億元，同比增加7.51%。
梅花生物表示，半年報顯示，2024年上半年國內(nèi)玉米供應(yīng)寬松，下游需求偏弱，原材料玉米價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致大包裝味精產(chǎn)品價格下降，收入減少。不過，多品類布局并協(xié)同發(fā)展減少了單一產(chǎn)品周期波動對利潤的影響，凈利潤得以上升。
長江商報記者注意到，梅花生物是全球領(lǐng)先的通過合成生物技術(shù)規(guī)模化生產(chǎn)氨基酸的企業(yè)。公司深耕“氨基酸+”戰(zhàn)略，自成立以來不斷布局新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，目前已形成動物營養(yǎng)氨基酸、鮮味劑、醫(yī)藥氨基酸、大原料副產(chǎn)品等全方位業(yè)務(wù)布局。
自上市以來2024專業(yè)配資，梅花生物累計分紅103.5億元。同時，公司實控人孟慶山未進(jìn)行過減持。截至2024年6月底，其持股比為29.94%。
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二季度凈利同比增26.68%
日前，梅花生物發(fā)布2024年半年報，數(shù)據(jù)顯示，梅花生物上半年實現(xiàn)營業(yè)收入126.43億元，同比下降6.96%；實現(xiàn)凈利潤14.74億元，同比增加7.51%。
增利不增收，是怎么回事？
分季度來看，2024年一季度及二季度，其分別實現(xiàn)營收64.87億元、61.56億元，同比分別降低6.67%、7.26%；凈利潤分別為7.52億元、7.22億元，同比分別變動-6.13%、26.68%。
可見，梅花生物在二季度凈利潤同比稍顯回升。而這，主要是由于二季度是養(yǎng)殖旺季，今年二季度以來，豬價同比大幅回升，這也導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品之一的動物營養(yǎng)氨基酸銷售向好。
據(jù)了解，梅花生物曾以“梅花味精”聞名遐邇，然而，受到以前味精謠言的影響，梅花生物開始轉(zhuǎn)型，近年來逐漸轉(zhuǎn)型發(fā)展為一家主營氨基酸產(chǎn)品的全鏈條合成生物學(xué)公司，業(yè)務(wù)覆蓋動物營養(yǎng)氨基酸類產(chǎn)品（飼料氨基酸類產(chǎn)品）、食品味覺性狀優(yōu)化產(chǎn)品、人類醫(yī)用氨基酸類等，旗下產(chǎn)品包括“梅花牌”味精、“梅花鮮”調(diào)味料、黃原膠、賴氨酸、蘇氨酸等產(chǎn)品。
目前，飼料氨基酸類產(chǎn)品甚至逐漸成為公司第一大營收來源，2024年上半年，該板塊營收占比43.28%。
細(xì)分來看，2024年上半年，公司飼料氨基酸類產(chǎn)品營收達(dá)54.7億元，同比增長15%；鮮味劑類收入達(dá)38.8億元，同比降低12.64%；其他產(chǎn)品收入32.91億元，同比降低24.9%。
整體來看，營收的下降，主要是由于玉米是梅花生物的主要原材料，其產(chǎn)品價格受到玉米價格周期性波動影響。半年報顯示，2024年上半年國內(nèi)玉米供應(yīng)寬松，下游需求偏弱，原材料玉米價格跌至2020年10月以來新低，上半年玉米均價2389元/噸，同比下跌14.59%；大包裝味精產(chǎn)品價格同比下降12.64%，這導(dǎo)致其收入同比減少13.91%。
同時，上半年，全球大豆產(chǎn)量和庫存創(chuàng)歷史新高，大豆價格大幅下跌，上半年豆粕價格3447元/噸，同比下降18.91%。豆粕價格下降，與豆粕對標(biāo)定價的蛋白粉等大原料副產(chǎn)品產(chǎn)銷量雖有增加，但銷售價格下降導(dǎo)致其板塊收入同比減少22.74%。
不過，得益于公司多產(chǎn)品布局及各產(chǎn)品較好的規(guī)模優(yōu)勢，在黃原膠、醫(yī)藥氨基酸毛利率下降的同時，公司主產(chǎn)品蘇氨酸、98%賴氨酸銷售價格同比上漲約13%左右，多品類布局并協(xié)同發(fā)展減少了單一產(chǎn)品周期波動對利潤的影響，凈利潤得以上升。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)降至48天
轉(zhuǎn)型及時，梅花生物并沒有困在單一領(lǐng)域，而是不斷突破，保持成長。
資料顯示，梅花生物的前身為五洲明珠，2010年，孟慶山攜梅花生物借殼上市，公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型至味精、氨基酸、有機(jī)肥等生物發(fā)酵領(lǐng)域。
在味精領(lǐng)域，梅花生物有著較高市場地位。早在2006年，梅花生物以年產(chǎn)谷氨酸鈉（味精的主要制作成分）40萬噸的規(guī)模，成為世界排名前茅的生產(chǎn)商之一。但梅花生物并不滿足于此，而是注意到了營養(yǎng)氨基酸產(chǎn)品替代傳統(tǒng)飼料的機(jī)遇，實施轉(zhuǎn)型。
兩翼齊驅(qū)，梅花生物也保持了較強(qiáng)的盈利能力。
2016年至2020年，公司凈利潤在10億元左右波動。2021年、2022年，凈利潤分別為23.51億元、44.06億元，同比增長幅度為139.40%、83.42%，呈爆發(fā)式增長。
不過，由于市場周期問題，2023年，梅花生物實現(xiàn)營收277.61億元，同比下降0.63%，實現(xiàn)凈利潤31.81億元，同比下降27.81%。
今年上半年，梅花生物營收降低，但公司在依靠多產(chǎn)品協(xié)同減少波動影響的同時，持續(xù)提質(zhì)增效，截至2024年6月末，公司存貨25.04億元，同比降低23.28%；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由去年59.54天降低至47.99天，存貨周轉(zhuǎn)率由3.02次提升至3.75次。
2024年上半年，梅花生物成本總額101.77億元，同比下降8.18%，費(fèi)用等成本9.8億元，同比增長14.15%。
值得注意的是，梅花生物擴(kuò)產(chǎn)仍在持續(xù)，梅花生物表示，2024年新增項目包括通遼味精擴(kuò)產(chǎn)及技改項目、新疆異亮氨酸技改、黃原膠工藝提升項目等，這些項目預(yù)計下半年投產(chǎn)試車，吉林賴氨酸項目已完成立項公示，報告期內(nèi)項目支出約10.49億元。
在保持盈利的同時，梅花生物還回饋市場。2024年上半年，公司現(xiàn)金分紅11.98億元，回購注銷支出2.83億元。
自上市以來，梅花生物累計分紅103.5億元。同時，其實控人孟慶山未進(jìn)行過減持。截至2024年6月底，其持股比為29.94%。
文章為作者獨(dú)立觀點，不代表網(wǎng)上股票配資觀點
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